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山西股票配资_印金融危机的原因,赶超中国长期期待短期无望

https://www.uusjw.com | 来源:股票学习网 | 发布时间:2020-02-04 20:23

2018年冬天,我和斯坦福商学院的20多名同学一起去了孟买和班加罗尔10天。一年后,我终于开始写作,并与你分享我印度之旅的成果。

在我去印度的几个月前,我的一个印度同学去了中国两周。她说,在去中国之前,她认为印度比中国落后四五年。她走后,意识到有十年的差距。根据我对这次旅行的理解,我认为她还是太乐观了。

在我去印度之前,我以为印度和中国都是经济高速发展、廉价劳动力充足、国内需求巨大的大国。因此,印度和中国的发展水平是几年来的时差问题。然而,尽管我在印度短短10天的知识必然是不完整和有偏见的,但这足以推翻我以前的观点。印度和中国都是人口大国,但是在其他方面有太多的不同。最大的差距在于基础设施,包括能源、水电、交通、卫生系统和数字基础设施,这对未来的发展极其重要。

在印度目前的政治体制和社会环境下,基础设施的落后难以迅速改善,这将严重阻碍印度的经济发展潜力。

以交通运输为例。印度高度依赖铁路运输。毗邻亚洲最大的贫民窟达拉维(Darawi),是铁路运输枢纽,在达拉维发展成十亿美元的过程中发挥着重要作用。

然而,印度的铁路系统仍然是100年前英国殖民时代的遗产。铁路轨道长度不短(66,000公里,世界第四长),但更新缓慢,维护被忽视(铁路轨道经常被垃圾淹没,被尿液腐蚀,年久失修),技术严重落后,导致事故频发,列车速度慢,延误频繁。在殖民时代,有四种铁路轨道由不同的私营公司铺设,但至今尚未统一,导致频繁更换,进一步降低了效率。
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|人口2500万的孟买铁路变成垃圾场只有一条地铁线(应该算作城市铁路,其中许多是地面而不是地下)。它于2014年通车,另外两条地铁线路正在建设中。

我在孟买看到的地铁车厢都没有门(我不知道是根本没有门,还是门一直开着)。许多人都挂在门口,在汽车停下来之前,乘客们跳上跳下。

我问我的印度同学,车厢看起来不拥挤,为什么它们挂在门口,为什么火车不关闭?这位同学说:“我不知道,天气可能凉爽微风。”
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铁路在孟买贫民窟的一家洗衣店附近,这里有1000人。孟买只有一条地铁线,城市的交通压力主要集中在道路上。孟买的双车道公路已经被视为主要道路。汽车、人类拖车、行人和动物神奇地交织在一起。奇怪的是没有交通堵塞。孟买街537538476c15a153bf5f5dbf8a9ad549.jpg
号没有统计数据证实我在印度的经历是班加罗尔的交通堵塞比孟买更严重。这个城市一小时的往返旅行需要四个小时。不仅浪费时间和降低效率,而且由于交通时间的不可预测性,增加了商业活动的成本。

当我们访问时,印度的一家电子商务公司Flipkart正在努力提高全国物流配送的效率。网络公司的技术无法弥补运输基础设施差造成的效率损失。
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印度的数字基础设施也很薄弱。

我们参观的移动出租车平台Ola的负责人说,在业务开始时,需要一个月的时间来验证Ola司机的身份。驾照是由政府在不同的地方签发的,其中许多都是手工填写的,并且根本没有官方的在线数据库可以检查。通过信件、电话等方式在各个地方拨打政府进行检查效率太低。在高度竞争的市场环境中,只能做出妥协。后来,只有司机的指纹可以被检查以确认这个身份对应于一个真实的人,并且没有办法检查司机的犯罪记录。

在没有阿达尔国家数字身份信息平台之前,许多印度人甚至没有自己的身份记录

阿达是在印度政府的领导下建造的。印度用了八年时间进行了一项全面调查,收集了12亿人的基本信息数据,包括虹膜和指纹等生物统计数据,并为每个人建立了一个12位数的公民账户。

Aadhaar可以为在线汽车预订、电子商务、在线支付、银行等提供极大的便利。但在2018年,印度最高法院裁定私营企业使用阿达哈数据是违反宪法的。印度财政部、印度储备银行、认证机构和印度国家支付公司一直在讨论是否允许非银行金融机构访问阿达哈系统数据。

当我在印度的时候,我碰巧读到了《经济时报》2018年12月21日的一篇讨论此事的整页文章,文章称,由于禁令,银行和互联网金融公司将花费5倍于上升的时间对每个客户进行背景调查,并引用了一位互联网金融企业家的话,他的公司因此直接损失了30%的收入,而曾经可以在几秒钟内用Aadhaar数据在线完成的签名调查现在需要10倍的时间“3”基础设施的落后与印度的政治制度、民族文化和社会结构密切相关。

“政治制度”

印度声称是最大的民主国家。但是世界上没有完美的东西。一路上,我听到无数次印度人把各种各样的问题归咎于官僚和政府官员的腐败(言论自由是很有可能的,但我觉得他们也没有解决腐败这一长期问题的药方)。

孟买的街道充满了令人震惊的垃圾。我问我的印度同学,在印度劳动力如此廉价的情况下,他们为什么不雇佣清洁工来保持城市干净整洁。答案是政府太官僚和腐败,他们什么也不做。

当我看到达拉维贫民窟张贴的当地政客的选举海报时,我问当地人他们是怎么想的。我听到的回答是,这只是一场表演。这些政客付钱给人们去买票,当他们上台时,他们必须尽最大努力去收集他们的钱并把他们拿回来,而人们也有他们的诡计。鸡、食物、小礼物和小礼物都没有错过。只有他们知道他们投票给谁。他还说投他票的人几乎是一样的。不管怎样,这是官僚主义和腐败。
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孟买亚洲最大贫民窟达拉维街景

另一方面,印度是联邦政府,中央政府政府没有足够的权力和资源来规划和建设大规模基础设施。

莫迪上台后,通过废除纸币、改革税制等一系列行动,在反腐败和加强中央集权方面发挥了一定作用。然而,由于印度各邦之间强大的分治力量以及民族语言和宗教的巨大区域差异,中央政府政府很难在全国范围内进行顶层战略设计和统一高效的实施。

在印度政权下,中国式的高速铁路项目是不可能的。莫迪在2014年提出了高速铁路计划,印度第一条高速铁路将于2017年开工。然而,没过多久它就搁浅了,因为印度的土地是私有的,加上当地复杂的政治局势和农民的暴力抗议,这使得获得土地非常困难。

在印度邦一级,执政党和反对党之间的政治斗争增加了商业投资面临的不确定性风险。

2008年,塔塔集团打算在西孟加拉邦建立一家工厂生产纳米汽车。当时,该州执政党认为增加就业机会和刺激经济增长是一件长期的好事,承诺给予塔塔非常优惠的贷款、税收等政策条件,并积极帮助收购土地。然而,它未能与一些农民就土地征用达成协议。随着该州明年即将举行大选,反对党印度国大党抓住这个机会,不顾一切地煽动农民之间的暴力,放火焚烧塔塔已经修建的工厂和其他设施,最终迫使塔塔放弃其投资的数十亿美元,离开西孟加拉邦搬迁。

土地私有制、公私伙伴关系、政治斗争、地方保护主义和其他因素使得印度的基础设施建设困难重重。

“语言与文化”

印度有100多个民族,数百种语言和数千种方言。

Ola表示,他们的应用程序有十几种语言版本,大多数印度科技初创公司APP在首次推出时提供多种语言版本。亚洲最大的卫星电视台星空传媒一再向我们强调印度多语言和多元文化的独特性。星空传媒应该为印度不同语言的观众制作完全不同的内容,而不仅仅是增加字幕翻译和配音。

从这个角度来看,尽管印度人口众多,但它并不像中国那样是一个相对统一的市场。

多种族、多语言和多宗教对印度的影响不仅仅是需求的多样化和市场的分化,还深刻地影响了国家的统一和凝聚力。美国也是一个多民族国家,但美国是一个强大的文化熔炉,有着美国宪法和美国精神。英语也把移民变成了美国人。然而,印度社会要宽松得多,很难清楚地解释印度的精神和文化核心是什么。缺乏统一的归属感和向心力,国家战略规划在当地频繁受阻,大规模基础设施建设难以在各国间开展。511250fb2ce892db77609d3d5e5d66b0.jpg
“种姓制度”:3000多年前,雅利安人开始向南进入印度河流域,打败土著德拉维甸人,逐渐统治印度北部。然而,雅利安人的数量很少。为了维持他们的统治,他们被分成几个阶级并加以管理,逐渐形成种姓制度。通过宗教,低种姓的人屈从于压迫,希望下辈子有个好孩子。

种姓从高到低划分为:婆罗门、克沙蒂里、瓦希和须德拉。

婆罗门是最高种姓,自称是上帝的代言人,并担任牧师。Kshatiri是一类管理国家军事和行政事务的战士和官员。瓦伊什人是一个普通的种姓,主要是小商人和农民。Sudra是一个低种姓,从事繁重的体力劳动和奴隶,几乎所有人都是非雅利安人。

此外,还有另一个贱民阶层——达利特人“不配”进入种姓制度。他们被认为是低人一等、肮脏和不可触摸的,从事粪便清除、尸体搬运和屠杀等污秽活动。我看见人们赤脚穿鞋走在印度的街道上。印度同学告诉我,他们一定是贱民。

种姓制度的主要局限在于婚姻和职业。几代人以来,不同种姓的人在不同的圈子里被隔离和封闭,使得阶级流动变得不可能。

在今天的印度,从表面上看,种姓的影响力日益下降。从肤色、姓氏和职业来看,种姓无法准确确定。问种姓在政治上是绝对不正确的。印度宪法禁止种姓歧视。为了保护低种姓的政治和教育权利,议会、政府所机构和公立学校为sudra和Dalit保留了一定比例的名额。

然而,在现实生活中,种姓制度根植于印度宗教文化达数千年之久,其普遍影响不可能在一夜之间消除。

种姓概念主要反映在当今印度社会的婚姻中。尽管越来越多开明的家庭接受跨种姓婚姻,但财政资源和种姓仍然是两个家庭最重要的因素。特别是,高种姓妇女不能嫁给低种姓男子。家庭反对这种婚姻造成的人类悲剧仍不时在印度上演,播下仇恨的种子。

教育现在是低种姓家庭改变他们跨阶级命运的最可行方式。越来越多的低种姓家庭意识到送孩子上学的重要性。然而,低种姓的人,特别是贱民,可能会感到羞耻或受到歧视(特别是在农村和偏远地区),不敢和高种姓的孩子一起上学。他们做了几代人以来最低的工作,而且是文盲。他们仍然无法改变他们在现代社会中的经济地位和社会地位。

在政治上,低种姓血统在某种意义上已经成为一些政客获得底层选票的政治工具。印度的民主制度保证一人一票的投票权。达利是一股不可忽视的政治力量,因为他占印度人口的16%。然而,种姓出身和政治选举的结合进一步加剧了印度社会的分裂。

此外,种姓制度的“天命”思想允许特权阶层享受利益而不进步。让

我印度之行的结论是,我们可以期待长期,但不能期待短期。钱不错。耐心地把钱放在口袋里,等一会儿。小玩家建议仔细进入并观察更多时间。

首先,低消费限制了市场规模,市场是分散的。

虽然印度人口超过13亿,但贫富差距巨大,贫困人口过多,实际消费能力有限。

便宜正是你需要的,这可以从印度手机市场的模式中看出。在印度,功能性机器仍然有很大的市场。根据印度电信管理局发布的数据,2017年印度65%的手机用户将使用特色手机。国际数据公司和对位数据都显示,2018年印度特色手机的销量继续增长,而智能手机的销量开始走弱。

印度智能手机市场,根据IDC的最新数据,2019年第三季度,第一品牌小米的市场份额为27.1%,vivo和OPPO合计占27%。我了解到vivo和OPPO在印度市场的品牌定位低于小米,走中低端路线。小米专注于最佳性价比。苹果手机在美国和中国很受欢迎,在印度的市场份额为1%。这并不是说产品不好,而是我们真的够不着。小米印度总部一楼
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除了低收入水平和低消费能力造成的市场规模限制外,更糟糕的是,由于种族、语言、文化和宗教的多样性,印度市场严重分化,给商业活动带来了额外的成本和挑战。仅就互联网产品的网络效应而言,印度在中国和美国都缺乏优势。

外资日化巨头联合利华印度斯坦首席执行官表示,他们将印度市场划分为14个区域,每个区域都有自己的商业战略。

我们在印度看到了一个有趣的现象,那就是在国内市场份额稳定后,印度初创企业不再寻求全球扩张。主要原因是国内市场规模有限,增长乏力,不足以支撑其过高的估值和高额融资。有这么多钱,它只能向海外扩张。有语言优势的英语国家更适合航海。例如,移动出租车平台Ola已经进入澳大利亚和英国市场。非营利教育技术龙头公司比亚迪(Byju's)于2018年12月完成了新一轮4亿美元的融资,即宣布向英国、美国和澳大利亚等海外市场扩张。第二,创业生态尚未成熟,整体处于早期阶段。

通过与硅谷一线风投基金Accel印度办事处的合作伙伴和当地投资者私募的沟通,我们得知印度早期的风险资本市场被五六个外国美元基金垄断,第二轮和第三轮投资者失踪(没有盘)。在第二轮交易后进入市场的投资者通常有明确的目标,即快速前进和快速退出,寻求短期利润。早期投资者需要足够的耐心来承受被投资企业的长期损失,他们的退出远未实现。

在印度,高净值人士、天使和风险资本的参与意识很弱。印度政府设立了15亿美元的科技创新母公司基金,与中国政府的指导相比微不足道。

移动支付不够成熟和流行,给移动互联网创业带来挑战。许多印度人没有银行账户,他们的现金使用习惯很强。Ola和Flipkart是电子商务公司的负责人,他们首先需要解决如何筹集资金的问题。他们都接受现金结算。Ola司机收取乘客的现金费用,并与站台分享。Flipkart的快递兄弟的重要任务是收钱和送货。

与中国企业家的继任相比,印度的企业家氛围不够强烈。也许在某种程度上,受当地宗教文化和社会结构的影响,印度人对现状感到更满意。印度优秀大学毕业生的理想工作是加入传统的大型外国公司联合利华。

总的来说,我认为印度的科技创业作为一个整体仍处于数字化的早期阶段。在我们访问印度期间,没有人提到大数据,更不用说人工智能了,不管它是不是初创企业

为什么印度职业经理人能主宰硅谷的大工厂,而中国却不能?关于这个问题已经有了很多讨论,我想补充一个解释:因为印度的一流人才选择留在美国,而中国的一流人才选择更加多样化。越来越多的中国学生回到中国发展。无论他们是加入一个大平台还是开创自己的事业,在现阶段中国能提供的职业发展机会都无法与印度相比。

印度女性在工作场所失踪也很重要。印度政府2019年6月发布的劳动力调查报告显示,印度女性的劳动力参与率进一步下降至23.3%,排名世界倒数第十。我在印度遇到的女工主要是班加罗尔的互联网公司。女性雇员在孟买很少见到,甚至酒店和餐馆服务员也是男性主导的就业机会。

我有一个印度女同学,她曾经在联合利华工作,联合利华是印度斯坦的一家外国企业巨头。她说,如果她加班到晚上7点以后,出于安全原因,公司会派保安护送女员工回家。一方面,我对联合利华竖起大拇指,另一方面,我对印度女性的生活环境感到难过。联合利华有意识也有实力做到这一点,而绝大多数印度企业将把这视为额外的就业成本,这实际上会影响妇女的就业机会。

印度妇女在工作场所的缺乏源于分娩、教育和婚姻中的歧视。它不可能一夜之间改变。妇女缺乏生产力、智慧和领导力是企业和国民经济发展的巨大损失。990b12d7554f00b8ea2154a81c67ec89.jpg
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挑战总是孕育机遇。从长远来看,印度的数字经济将有一个充满希望的未来。

1。在经济增长的背景下,整体消费能力有所提高。

根据硅谷风险投资基金Accel印度办事处提供的数据,到2025年,印度的就业人口预计将达到2.54亿,是2015年的1.6倍。消费阶层的总收入在这十年将增长3.4倍,达到2.7万亿美元。这意味着印度内需市场的消费能力将大大提高。

2。大量底层人群已经进入移动互联网时代,为消费者创造了人口红利。

Reliance Jio,印度首富安巴尼的Reliance集团子公司,生于2016年,推出4G网络业务。凭借对自建生态系统的巨额投资、免费超低价格策略,信实日本迅速完成了下沉市场的数字启蒙,使印度数亿贫困人口提前成为移动互联网用户和消费者。

Jio将印度4G数据流量价网格降低到世界最低水平,提供免费4G手机(约20美元押金将在三年内全额退还),为用户提供涵盖生活和娱乐各个方面的免费应用服务和内容,培养用户的网络使用习惯,引发印度4G数据流量消费前所未有的激增。

截至2019年6月,Jio在不到3年的时间内成立,拥有3.133亿用户。印度已经成为全球最大的移动互联网数据流量消费国。这对印度市场的企业家和风险资本家来说无疑是一大好处。

3。随着海外精英开始回归,软件业的人才不断发展。

印度占据了硅谷一半的大工厂,这也是一个潜在优势,意味着硅谷和印度之间的信息渠道畅通无阻。当印度进入机遇期时,一些由美国著名大学和技术工厂培养的人才将返回印度,利用硅谷和风险投资的最新技术和商业信息创业。

我在印度访问期间遇到的大多数企业家和投资者都毕业于IIT(印度理工学院,该学院声称其录取率低于麻省理工学院),并有出国留学背景或在亚马逊和谷歌工作过。他们已经看到了印度数字经济的潜力,是精英回归的先锋,但人数仍然太少,不足以支撑繁荣的风险投资环境。

当我们访问班加罗尔的移动广告平台InMobi时,我们似乎已经走进了谷歌的大门。装修风格和办公氛围与硅谷科技公司非常相似。体育和休闲设施随处可见。

班加罗尔1000万人口中,200万是软件工程师,约100万是科学研究人员。其中许多总部位于班加罗尔的公司正在为美国公司进行软件外包,与硅谷的代码农民保持同步。这种人才结构向我展示了这个印度硅谷的发展潜力。

硅谷的技术、中国的模式和全球资本都涌入印度。印度的私营企业巨头和当地企业家精英也涌入数字经济。我充满好奇心。再过五年,在印度市场上,本土科技公司和外国巨头之间将形成什么样的分离主义政权?

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