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「特斯拉股票」暴涨暴跌玩心跳,能否成为下一个苹果?

https://www.uusjw.com | 来源:股票学习网 | 发布时间:2020-02-19 11:21

2008年,诺基亚因销售4.6亿部带摄像头的手机而被称为“全球最大的摄像头制造商”。当时,它是世界上最好的玩家,拥有40%的市场份额。直到两年后的6月份,乔布斯才在美国的莫斯科西会展中心发布了iPhone 4。

从iPhone4开始,苹果已经成为世界上最引人注目的手机制造商,拥有近乎完美的智能手机。其股票价格现已超过300美元,市值1.4万亿美元。不仅如此,苹果的产业链在过去十年贡献了近10倍于A股的份额,刺激了整个国内手机产业链的整体升级。

历史总是惊人地相似。2016年4月,当特斯拉在美国发布Model 3时,大众、丰田和其他燃油汽车公司和诺基亚一样无动于衷。然而,到2018年,随着3型产能的逐步释放和大规模交付的开始,资本市场开始出现超过预期的出现的热烈反应。

从芯片到系统,到软件和硬件设计,苹果努力掌握核心自主性,而特斯拉显然将这一点发挥到了极致:自动驾驶自动辅助驾驶系统、电池、汽车制造.

对特斯拉来说,模型3在北美的成功类似于当年iPhone4横扫功能性机器的情况,越来越多的投资者也相信,推出模型3的特斯拉就是当年推出iPhone 4的苹果公司。

在整个新能源汽车市场,特斯拉拥有最好的技术和产品吸引力。那么,它真的能复制数万亿苹果帝国的传奇吗?

股价启动“暴力模式”

2019年上半年,由于生产和交付问题,特斯拉股价大幅下跌。然而,随着生产和交付的改善,特斯拉的股价在下半年开始上涨。就在一个多月前的2020年,特斯拉的股价波动可谓“惊心动魄”。

2月4日,特斯拉股价在盘年达到968.99美元,接近1000美元大关,上涨24%,最终在收盘价年达到887.06美元,上涨13.73%,市值1598.88亿美元,创历史新高。

但就在一天后,特斯拉的股价在2月5日以跳空开盘,在开盘下跌7%。盘年的跌幅继续扩大,一度降至20%。截至当天收盘,该股收于盘点,下跌17.18%,最终收于每股734.70美元。市值一夜之间下跌了6蔚来点,这是历史上最大的跌幅。

截至2月14日,特斯拉的股价在800美元左右徘徊,较一个月前上涨近300美元,总市值近1500亿美元。


特斯拉最近几个月的股价波动(来自泰格证券)

基于特斯拉相对于其他竞争对手的压倒性优势,一些机构分析师认为特斯拉的股价将上涨10倍达到6000美元/股。特斯拉的重要投资者、巴伦资本的创始人罗恩·巴伦也大胆预测,特斯拉的收入在10年内可能超过1万亿美元。

像公牛一样疯狂,熊一样执着。“一切似乎都很荒谬。这是自1999年以来最疯狂的市场,”机构证券经纪人威廉姆斯贸易公司的分析师布拉德·米克尔说,他是华尔街最悲观的分析师之一。“这绝对是一个泡沫。”

但特斯拉的反弹显然是在击败空头。根据金融分析公司S3合作伙伴的数据,截至2月7日,特斯拉拥有平仓空头震荡.63万股,占已发行股份的15.91%。在之前的30天里,特斯拉在2平仓空头年度损失了329万股,而同期其股价上涨了56%,做空特斯拉已经损失了85亿美元。

多条好消息交织在一起

关于特斯拉价格飙升,中国新成立的强大汽车公司汽车的首席执行官何在社交平台上表达了自己的疑虑:“很多朋友问我为什么涨了这么多,说实话,我不明白。”然而,我们似乎在东部时间1月29日发布的特斯拉第四季度收益报告中找到了答案。

从2019年第四季度的财务报告来看,特斯拉2019年的净亏损为8.62亿美元,但与去年同期的9.76亿美元相比,已经有所收窄。与此同时,特斯拉第四季度收入为73.8亿美元,净利润为1.05亿美元,这是其2019年第二季度利润。

根据生产和销售数据,特斯拉第四季度的3型车产量为86,958辆,比去年同期增长42%。在a

值得注意的是,特斯拉在上海的第一家海外工厂已经以“中国速度”顺利完工,并于年底成功推出第一批3型车。根据计划,上海工厂一期的生产规模为25万台/年,未来的生产能力最终将增加到50万台/年。

特斯拉上海工厂

此外,特斯拉还大力推出了一系列“科技感”产品,如315英里范围内的Y型交付、电动皮卡赛博卡车、太阳能车顶、新一代电池产品、新一代跑车和全自动驾驶功能的迭代。

各种因素表明特斯拉在新的一年里受益匪浅。然而,在第四季度的财务报告中,它也明确指出,Y型车带来的更高交货量、上海工厂的投产、更优化的运营杠杆和进一步的成本降低,将使特斯拉的运营利润率达到行业领先水平。

受疫情影响,根据特斯拉中国高管陶林的建议,该公司停止在中国交付和生产模型3。直到2月10日,特斯拉的上海超级工厂才恢复生产。随着长期困扰的生产终端问题得到解决,特斯拉真正成为了一家有能力持续赚钱的汽车公司。

汽车股还是科技股?

由于意外的表现,特斯拉的股价飙升。与传统汽车公司相比,目前的特斯拉似乎有些过时。

今天,特斯拉的市场价值在汽车行业仅次于丰田,超过了通用、福特和本田的总和。然而,就销量而言,该公司去年仅售出364,000辆电动汽车,与丰田868万辆和福特473万辆的销售业绩相比微不足道。

根据财务数据,特斯拉2019年第一季度亏损7.02亿美元,总收入45.51亿美元,比上一季度下降37%。只有出现在第二季度有所改善,但形势仍然不容乐观。特斯拉全年实现总收入245.78亿美元,同比增长14.6%,但公司仍处于亏损状态。

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数据源:特斯拉的财务报告

可见,除了财务报告中披露的一些积极结果外,股价的大幅上涨并不符合特斯拉的基本面,换句话说,特斯拉的股价实际上被高估了。然而,特斯拉的观察家认为,将特斯拉与传统汽车制造商进行比较是不公平的。科技公司是特斯拉真正的同行。“在市场参与者的眼中,特斯拉似乎已经达到了传统汽车公司无法比拟的地位,”摩根士丹利分析师乔纳斯说。尽管特斯拉的估值高于其汽车行业同行,但两者之间的比较是自然的。特斯拉是一家备受关注的增长更快的汽车公司,它不仅仅是一家汽车公司。

奥迪公司首席执行官迪斯在执行战略会议上表示,大众被视为汽车公司,而特斯拉被视为科技公司。“汽车将成为最重要的移动设备。我们也被评估为汽车企业,特斯拉已经是一个技术企业。传统汽车制造商的时代已经结束。”

虽然特斯拉仍然依赖传统汽车公司的资本密集型生产系统,但很明显,该公司被视为颠覆性的。即使特斯拉目前无法实现可持续的利润,但作为一只科技股,市场对它的估值很高,投资者将赌注押在该公司快速增长和未来利润回报的机会上。

终极想象力:下一个苹果

作为电动汽车行业大胆创新的龙头企业,它与苹果一直有许多相似之处。

首先,在产品策略方面,苹果和特斯拉都采用了精细路线。苹果公司专注于一些产品,如iPhone、iMac和ipod,并通过一些高质量的产品获得了该行业的大部分利润。特斯拉的产品也采用了类似的方向,用一些高端产品,如modelX、modelS和model3来塑造产品系统。

在构建生态系统的过程中,苹果已经形成了一个强大的“我”生态系统,从苹果手机到苹果电脑,再到iCloud。除了电动汽车,特斯拉还包括太阳能电池板、储能设备和充电堆网络,提供一系列从发电、储能到用电的清洁能源网络。

特斯拉在商业模式上越来越接近苹果。苹果的创新在于允许消费者接受全屏暴民

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特斯拉付费升级后座供暖服务

如果乔布斯颠覆了互联网和通信行业的范式,特斯拉有机会开启一个新的汽车时代,改变能源和旅行的范式。到那时,特斯拉的新旅行工具将不再是简单的新能源汽车,而是一个巨大的新终端,其价值将被重新定义。

因此,安森证券认为特斯拉不仅是一家汽车制造商,也是一家软件制造商。特斯拉未来将成为一个自动驾驶的旅行服务平台。安森证券指出,那一年iPhone的发展历史在特斯拉身上重演,而特斯拉只是汽车智能和互联网连接浪潮的开始。

A股产业链嘉年华

在过去的十年里,以苹果为核心的产业链贡献了近10倍的A股最大份额,包括从声学元件开始的戈尔股份、从天线开始的新威通信、从连接器开始的李勋精密、从电池开始的德赛电池和益威锂能源.

随着特斯拉产能的逐步释放,其本土化带来的国内相关零部件产业链迎来了春天,尤其是动力电池、汽车电子、热管理等环节,在整车中占据了较高的价值。相关领域的核心目标和潜在供应商有望迎来全新的增长。

根据东方财富选择数据库,A股市场有81只特斯拉概念股,分别包括广东、江苏、浙江和上海的22、15、10和5家上市公司。在81只特斯拉概念股中,60家上市公司是民营企业,占70%以上。

在行业方面,根据中国证监会对主要行业的分类,汽车制造业、“计算机、通信及其他电子设备制造业”和“电机及设备制造业”分别为18、16和12个,共计46个,占一半以上。

在特斯拉的股价狂飙中,许多A股的大幅上涨的上市公司诞生了。2月17日,特斯拉的相关概念股——海达股票——直线上涨至涨停点。胜利精确地到达了涨停板。秀强的股价此前曾连续10次创下涨停板的纪录。宁德时报之前,

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特斯拉电池供应商,2月3日A股3200股下跌,但“创业板市值第一”的上涨趋势与宁德时报相反。当日,该股开盘后迅速上涨,跌幅约为3%,一度达到最高9.89%,最高每股143.48元。截至盘收盘,该股报135.36元,上涨3.67%。

随着苹果的快速发展,中国已经建立了世界上最完善的消费电子产业链。不仅帮助苹果成为世界上最有价值的科技公司,也为华为、小米、OV等国内手机品牌的快速发展做出了巨大贡献。由此,我们可以想象特斯拉的本地化进程不仅会给零部件产业链带来好处,还会给中国的新能源汽车带来在弯道超车的最佳机会。

是机遇还是泡沫

作为苹果的第一款非凡产品,iPhone4打开了视网膜屏幕,实现了视觉和功耗之间的完美平衡。后来,随着软件和硬件的不断成熟,iPhone推出了一代又一代的新品,实现了主导智能手机行业的机会。

特斯拉在颠覆行业和产品接受度方面并不比苹果差,但现在唯一的问题是,模型3真的能像最初的iPhone4一样成为行业内每个人都追随的产品吗?

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Data Source:Tesla Financial Report

显然,在这个新能源汽车即将颠覆传统汽车的时代,行业中没有真正意义上的颠覆性产品出现。这就像功能手机向智能手机转变的时代一样,仍然缺乏像触摸屏这样的成熟技术。

另一方面,特斯拉和苹果最大的区别在于产业链背后的逻辑不一样。毕竟,特斯拉目前的产业链仍处于概念阶段,无法对供应公司的业绩产生重大实质性影响。

与智能手机产业链相比,汽车产业上游的关键零部件、零部件和材料制造商的研发周期太长

正如不喜欢它的股神巴菲特所说,目前汽车行业的竞争仍然非常激烈。还不清楚谁会赢得这场战斗,以及需要多长时间。

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