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配资平台-小康牛、复苏牛呼之欲出 券商发布2020下半年策略

https://www.uusjw.com | 来源:股票学习网 | 发布时间:2020-06-15 09:30

(原标题:“小康牛、复苏牛”呼之欲出,顶级券商发布2020下半年策略)

受疫情影响,今年全球股市跌幅均较大,A股也因为一季度经济停摆,二季度出口不振,市场呈现震荡走势。

但随着日韩、欧洲疫情的逐渐好转,全球经济逐步步入复工、复苏进程,下半年,随着疫情防控的进一步推进,全球经济活动有望重回正轨,中国经济也将进一步摆脱疫情的不利影响。

而在内部,利好政策也不断出台,对冲疫情冲击,很多头部券商认为,下半年不排除降息、再次降准等宽松货币的实施,而投资方面也有望持续发力,种种利好叠加之下,加上相对宽松的流动性,A股有望迎来牛市。

券商普遍看好下半年

中信证券对下半年市场,非常乐观。A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”,政策驱动基本面修复,A股在全球配置吸引力提升,宽松的宏观流动性向股市传导,3大因素将共同驱动A股上行。而这个时间点,中信证券认为:预计3季度后期,A股将开启一段持续数月的趋势性上涨行情。

同样乐观的还有安信证券,他们称之为,“复苏牛”。

安信认为,考虑到当前A股整体杠杆不高,风险偏好也处于较低水平,外部情绪冲击对于市场的整体影响较为有限,即使构成短期扰动,也不会影响到A股中期“复苏牛”的趋势。

安信证券指出,投资者需要看到,当前资金供需环境有利,叠加外部弱美元的环境,央行多措施并举推动“宽信用”,企业家信心大幅回升,新一轮信用周期正在启动中,这是疫情前都不具备的,因此我们认为后续经济数据有望超越市场预期。

申万宏源则乐观中偏谨慎:下半年逐步转向战略乐观,至少我们可以期待下半年有一波“非常像牛市”的大反弹。

兴业证券则认为,长期的全面性的生机正在孕育中。随着A股市场供需关系实现正向循环、注册制与退市机制构建资本市场“活水”和新生态,从全球来看,考虑高性价比、配置比例低等要素,使得最好的资产在中国股市,A股在蛰伏中孕育着长期的勃勃生机,我们正在经历一轮长牛。

利好政策值得期待

下半年,虽然仍然面临不确定性。但从全年来说,冲击在上半年,而对冲的政策主要在下半年发力或落地。

中金公司认为:在疫情不出现大面积反弹的基准假设下,下半年全球经济渐进复苏,中国快于欧美。我们预计GDP增速从Q1同比-6.8%上升至Q4的6%附近。对应如此大幅度的增长反弹,通胀将维持在低位。有别于以往的经济周期,这将是一次无通胀的复苏。背后的原因是供给复苏快于需求,而典型的经济周期上行一般由需求引领。从应对疫情的结果看,财政政策在美国发挥了更大作用,货币信贷在中国的作用更大。平衡短期(经济周期)和中期(金融周期), 在经济复苏阶段尤其需要警惕信贷扩张对房地产的刺激作用。应对疫情带来财政与货币协同新思维,应重视央行的准财政功能。

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