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配资114查询网-复制和推广科技创新局创业板首次公开发行承销征求公众意见的特别规定

https://www.uusjw.com | 来源:股票学习网 | 发布时间:2020-05-27 13:57

证券及期货事务监察委员会于5月22日宣布,《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定(征求意见稿)》(简称《特别规定》)将征求公众意见。

《特别规定》复制了科学板的主要系统,并根据创业板的实际情况进行了优化。在提出原则性规定的同时,授权交易所制定具体要求。今后,中国证监会将根据制度的实施情况,修订和完善科学创新板发行承销制度,实现板块基础制度的协调统一。

建立一个基本的体制框架

根据起草说明,《特别规定》主要有两个起草方向。

一是借鉴科学创新板的经验,坚持股票的特性板块。在科学创新委员会试点登记制度的过程中,基于市场的查询、定价和配给制度取得了积极成果。市场的价值发现和资源配置功能已经发挥。《特别规定》借鉴了科学创新委员会的核心制度安排,在基本制度上与科学创新委员会基本一致。同时,充分考虑到创业板作为股票板块的实际复杂性,在风险防控和保护中小投资者方面,应做出更有针对性的制度安排,强化市场化约束机制。

第二是建立一个基本的制度框架,主要是原则框架。《特别规定》是在现行发行承销制度的基础上,结合创业板实际情况制定的,旨在板块统筹规划,提高有效性水平,加强监管,为下一步全面完善发行承销基本制度衔接。《特别规定》主要是设定原则,建立框架,并画出底线。同时,交易所规定了具体指标和其他要求,以提高系统的包容性和适应性。
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复制和推广科技创新局的主要制度

在主系统设计方面,《特别规定》复制了科技创新板的主系统,并根据实际情况进行了优化。

一是复制和推广科技创新局的主要制度,主要包括六点:将参与询价的投资者限定为七类专业机构投资者,即基金公司、证券公司、保险公司、合格境外机构投资者、信托公司、财务公司和私募基金经理。对于通过询价明确发行的项目,主承销交易商应向线下投资者提供投资价值报告。参与询价的网上投资者最多可以提交3份不同配售对象的报价。询价定价是指投资者报价中值和优先配售机构投资者报价加权平均价格的“四个值”。战略配售没有门槛,明确了战略投资者的定义和要求,允许高级管理人员通过建立资本管理计划参与战略配售。为超额分配设置选项没有阈值。

二是授权交易所制定具体目标和其他要求。发行人和所有者承销确定发行价格时,排除最高报价的具体要求和比例由交易所规定。初始离线分配的比例将增加到与科学研究委员会的比例一致,并且交易所将根据创业板实际和计算的条件确定在线离线回拨的比例。我们将继续遵循科学委员会和其他板块优先公开发行基金、社会保障基金、养老金、企业年金基金、保险基金等制度。并且交易所将设定优先配售的具体比例。第四,借鉴科技创新局的做法,要求网下一定比例的股份要有销售限制期,具体限制的股份比例由交易所规定。

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