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股票基本知识_最多安全边际25股盘点

https://www.uusjw.com | 来源:股票学习网 | 发布时间:2020-04-21 13:16

我们试图找到安全边际较高的公司“低市场利率和高每股净资产”,这是两个主要的判断指标。

根据2012年1月10日A股的全部市场资本化率(财务数据的匹配原则是去年3个季度×4/3)和2011年3个季度报告的每股净资产数据(不包括负值),我们选择了25家“市场资本化率<4,每股净资产> 4”的公司。

包括吕林燕钢铁、安钢、河北钢铁、莱钢、新钢等5家钢铁公司,招商银行等10金融家企业。

从业绩和现金流的综合分析来看,这些主要钢铁公司并不像指标看起来那样安全,吕林燕钢铁是最重要的。

虽然银行有每日的现金流和货币资金,但它们已经开始了一波又一波的“发债”。偿债压力可能会导致资本安全问题。

股票基本知识_最多安全边际25股盘点

经营现金流的基础是什么?

“低市场利率和高每股净资产通常表明个股的现金流状况良好,有足够的安全边际。”深圳一家证券公司研究所的分析师表示。

然而,即使按此标准筛选的公司也可能没有理想的运营来支持未来的现金流。

早在去年10月22日,目前市场利率为2.48%,每股净资产为8.24元的乾元电力,预测“全年净利润亏损7800-8300万元”,这是其五年来的首次亏损。

1月10日,魏云证券交易所宣布“2011年净利润将下降50%以上”魏云股票的市场利率为23.45%,每股净资产为4.16元。

吕林燕钢铁是最脆弱的。2010年,吕林燕钢铁公司遭受了26.43亿英镑的巨额亏损。2011年前三个季度,吕林燕钢铁公司进一步亏损1.74亿英镑,这是25家公司中唯一一家在第三季度出现亏损的公司。吕林燕钢铁公司也是亏损出现的两家上市钢铁公司之一。随之而来的是“ST”风险。

"未上市的钢铁公司遭受更多损失。"上海钢铁行业的一名研究人员哀叹道,“去年,钢铁行业整体处于低迷状态。”

买方组织对吕林燕的投资信心已经动摇。去年第一季度和第三季度,上海投资摩根分别减持了吕林燕1955万股和157万股。彭盛之基金在第一和第二季度也分别卖出了500万股和4200万股。

在分析师所说的“整个钢铁行业都很穷”的第四季度,华菱开始出售其房产,以4925.78万英镑的价格将闲置办公室出售给集团,进行最后的扭亏为盈。吕林燕的最终着陆点是1月7日,当时它宣布2011年的11.56亿英镑政府英镑补贴全部计入损益。

"这样一来,吕林燕有望扭亏为盈。"上海钢铁工业研究员说。

目前,吕林燕钢铁正面临另一个大问题。

吕林燕钢铁5M宽厚板、2250热轧和衡阳钢管项目集中于2011年和2012年爆发产能。根据瑞银证券分析师孙旭和唐晓波的预测,新的年产量将分别为500万吨和50万吨。然而,下游对钢铁的需求仍然很低。

上述深圳分析师表示,“钢铁直接反映宏观经济,只有GDP的高增长率,钢铁才有希望;如果宏观经济不景气,钢铁将会消亡。”

尚未就弥补赤字达成任何结论,也没有未来绩效保证的迹象。虽然吕林燕目前没有出现的现金流问题,但这并不意味着它真的安全。

与曾经亏损的吕林燕钢铁相比,河北钢铁和莱钢的股票不一定处于更好的现金流状况。2011年前三个季度,吕林燕钢铁也增加了8.47亿净现金流,而河北钢铁和莱钢的股票则出现了净现金流的下降而不是增加,分别增加了2.8亿和9亿。

类似的情况也发生在千元电力和魏云股份公司。去年第三季度的净现金流量分别为-7.9亿,-0.84亿。

原因是公司的经营状况不能支持其早期负债和新的投资目的。2011年前三季度,河北钢铁和莱钢分别以246.6亿元和27.8亿元的现金偿还债务,分别为35.7亿元和3.5亿元

不仅是钢铁行业,任何行业的任何公司都是一样的。如果你想玩“左投右投”的资本游戏,你需要一个相对稳定的经营现金流作为基础。

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银行最安全吗?

与一般行业的公司相比,银行最大的特点是融资需求仍然很大,资本安全性也不稳定。

我们选择的7家银行包括:宁波银行、北京银行、华夏银行、浦东发展银行、招商银行、南京银行和深圳发展银行.

截至去年第三季度末,招商银行、浦东发展银行和北京银行的净现金流分别为1959亿、1714亿和1008亿。现金流最低的南京银行也有97亿元。

浦东发展银行、华夏银行和北京银行也分别拥有3484亿、1496亿和1223亿的高货币资本。账面资本最少的深圳发展银行也有58亿元。自2011年11月以来,账面资本看似充裕的七大银行一直在逐渐吹起“债务旋风”,渴望补充资本。已发行或即将发行的金融债券、可转换债券和次级债券总额高达1225亿元。

其中,次级债一度成为银行补充资本“弹药”的首选。去年11月18日,南京银行发行了45亿元次级债券。

对此,深圳一家银行的研究员分析道:“由于股市低迷,自去年以来,越来越多的银行通过债券融资补充资本。次级债券可用于补充二级资本,具有发行程序相对简单、融资周期短、还款周期长、还款顺序低的优点。”

北京长期银行跟踪专家对银行融资现状表示担忧。"目前,银行普遍陷入过度信贷的恶性循环,资本充足率为33,354,下降-有限贷款增长-再融资-追加贷款-资本充足率,下降-再融资."

他指出银行融资受到需求和资本充足率的约束。资本和加权风险资产的资本充足率为比率。提高资本充足率,一是补充资本;二是缩小分母,即减少资产负债表上的资产,发展中间业务是第一选择。“中间业务占用的资本很少,所以银行可以摆脱资本的束缚。”深圳银行研究员说。

据金融周刊统计,在七大银行中,招商银行的中间业务占总收入的比重最大,高达13.25%。"肇星从事零售业务,转型较早,具有竞争优势."深圳一家证券公司的分析师在金融周刊上告诉记者。

目前,南京银行、北京银行和深圳发展银行的收入都超过9%。

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